作者：基辛哥按天配资开户服务网
如果你还对“自由现金流”的投资策略傻傻分不清，那么今天这个视频给你讲清楚，为什么“自由现金流”是能封神的ETF。
“自由现金流”是判断一家上市公司硬实力的指标。有些上市公司利润好看，但是现金全用来扩张、还债、补窟窿了，根本没钱分红。而自由现金流好的企业，不但能稳定分红，还可以选择回购股票，抵御股价波动，给投资者带来真正的安全感。
正是这种安全感让诸多投资大神成为“自由现金流”投资策略的拥趸。比如，亚马逊（Amazon）创始人、前CEO杰夫·贝佐斯认为，股价与现金流的相关性最高。它是一个如此直接的指标,现金流才是驱动股东回报的核心。
股神沃伦·巴菲特在2000年的致股东信中指出，股息收益率、市盈率、市净率等常见的衡量指标，与企业估值并无关联，除非这些指标能为企业现金流入和流出的金额及时间点提供线索。
在不确定的市场中，自由现金流才是确定性的王道！如何给自己投资组合加上安全锁？正在发行中的现金奶牛——方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金就是这样一只稳健、抗压、有韧性的“压舱石”产品。
中证全指自由现金流指数为何底气十足
有朋友会问，红利指数与现金流指数的区别何在呢？通俗地讲，红利指数仅从分红的角度去考虑股东回报，具有片面性，对于那些回购金额巨大，但股息率较低的企业无法纳入成分股，从而影响其业绩表现。自由现金流可以综合反映出回购+分红全面的股东回报能力。
要深入了解“自由现金流”投资策略必须先了解该指数。中证全指自由现金流指数（指数代码：932365）首先剔除了金融或地产行业按天配资开户服务网，按照自由现金流率排序，选取排名前 100的证券，按照自由现金流加权。中证全指自由现金流指数的财务筛选上市公司条件有三重：(1)自由现金流和企业价值均为正；(2)连续5年经营活动产生的现金流量净额为正；(3)盈利质量由高到低排名位于样本空间80%。
理解“自由现金流”投资必须先了解一个概念，它就是自由现金流率。用公式表示就是自由现金流率=自由现金流/企业价值。说白了，自由现金流率越高，投资者的投资回收期越短。
据统计，中证现金流指数的自由现金流率中位数是全市场最炸的——高达5.86%，远高于全市场的1.32%，沪深300的2.75%，中证红利的3.32%。中证现金流指数的自由现金流率是中证红利的近2倍，沪深300的2倍多。（数据来源：wind）
中证全指自由现金流指数估值相较同类更具性价比。中证现金流当前PE(TTM)为10.94，低于国证自由现金流指数12.48倍PE估值；当前股息率4.86%，显著高于国证自由现金流指数3.37%股息率。当前中证全指现金流指数自由现金流率为 19.72%，为同类现金流指数安全边际最高的指数。（数据来源：wind）
从行业分布上来看，自由现金流指数主要是以稳定价值板块为主：煤炭（22.1%）、石油石化（11.2%）、家用电器（11.1%）、交通运输（11.1%）、食品饮料（10.1%）、有色金属（8.8%）等。
相比中证红利、800现金流指数，中证现金流明显偏向小盘风格。小于150亿元的股票数量62个，超过成份股个数一半；总市值中位数为111亿元，均值为453亿元。小市值因子在中国A股资产定价中具备中长期的超额收益这个是不争的事实。
自由现金流指数吊打其他主流指数
数据表明，自由现金流指数确实非常能打！其历史回报力压一众大牌指数。 WIND数据显示，自由现金流指数近十年收益率为562.57%，远远超过沪深300的114.14%、创业板等主流指数不足100%和中证红利全收益指数200%的战绩，甚至吊打289.41%涨幅的标普500，且自由现金流指数更抗跌、稳中有进，穿越牛熊牛气冲天。（数据来源：wind）
相比红利指数仅能在熊市展现其防御属性，中证全指自由现金流指数却能做到攻守兼备：牛市跟得上，熊市防得住。2014年以来中证全指自由现金流年化收益19.04%，领先上证红利指数10.68%、中证红利指数12.83%、中证红利低波指数8.05%。（数据来源：wind）
在自由现金流指数强大加持下，“自由现金流”ETF可一键配置投资稳健、现金流强的企业组合，是长线理财首选产品。做投资不靠概念，不追热点，选对方向很关键。种下自由现金流，就能收获时间的复利。
根据投资风格，投资者主要分为保守型，稳健型和进取型三种类型。不同类型投资者对自由现金流的投资配比会有所不同。保守和稳健型投资者可能因为自由现金流的稳定性和抗跌能力，在配仓时占比更高。进取型投资者则是降低波动少量配置。
保守型投资者重视本金安全，关注现金流、分红与长期稳健。自由现金流ETF可作为主力配置，占比可达40%以上，增强抗风险能力，同时兼顾稳健增长与定期收益（如潜在分红）。自由现金流ETF可与货币基金、债券型基金组合使用，提升整体收益弹性。
稳健型投资者追求稳定增值、略有进取倾向。自由现金流ETF作为核心配置之一，有助于在下行市场中保持稳定，同时分享优质企业长期增长的红利。自由现金流ETF可结合沪深300ETF、红利ETF等配置，构建攻守兼备组合。
进取型投资者注重成长性、接受波动性。虽主攻成长赛道，但配置部分自由现金流ETF可平衡组合风险，防止极端行情下净值回撤过大。自由现金流ETF搭配科技成长ETF、港股配置等，提升组合防御韧性。
作为指数投资新锐，方正富邦基金坚定特色指数的战略布局，致力打造全谱系ETF基金产品，为投资人提供适应不同经济和市场周期、具有不同风险收益特征的全覆盖工具型产品体系。其团队成员均来自华夏基金、美国国际集团（AIG）等业内一流机构，清华大学、纽约大学、人民大学等一流高校，具备复合型知识背景。善于运用数学、统计学、人工智能等技术对投资逻辑进行测试与建模。
方正富邦中证全指自由现金流ETF联接基金经理于润泽，深入的量化投资研究经验，精通量化多因子策略、量化择时策略、大类资产配置，量化风险管理。
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